Newsletter · Fechamento · Sexta · 14/08/2026

Nove quedas seguidas, e o seguro contra queda não encareceu um dia sequer

O que ninguém tá vendo

O Ibovespa fechou aos 166.934,20 pontos, queda de 0,10% e a nona consecutiva, a sequência mais longa desde agosto de 2023 segundo levantamento da Elos Ayta com dados da B3. As nove sessões somam 6,21%, e a queda média de cada uma é de 0,71%. O giro foi de R$ 22,35 bilhões em 1.837.945 negócios. A parte não óbvia está no mercado de opções. A série mensal do BOVA11 marca volatilidade implícita de 18,11%, contra volatilidade histórica de 18,42% do próprio papel, uma razão de 0,98. Ou seja, no nono pregão seguido de queda, o mercado está cobrando pela proteção do índice inteiro praticamente o que ela custou na média recente. Pânico aparece no preço do seguro antes de aparecer na manchete, e ele não apareceu.

Olho no setor · Opções: a semana em que a faixa virou placar

As séries semanais de opções venceram nesta sexta, e com elas venceram as nove faixas que o Radar de Risco publicou em 13/08. Oito contiveram o fechamento de hoje: BOVA11, Petrobras (PETR4), Vale (VALE3), Bradesco (BBDC4), Banco do Brasil (BBAS3), Ambev (ABEV3), Magazine Luiza (MGLU3) e PRIO (PRIO3). A exceção foi o Itaú (ITUB4), que fechou a R$ 39,00 contra um teto de R$ 38,84. O detalhe que muda a leitura é a hora do furo: às 16h30, quando as grades foram capturadas, o papel estava em R$ 38,51, e o preço médio de todo o pregão foi R$ 38,41, com R$ 1,52 bilhão girado. Quase toda a alta de 1,80% nasceu no leilão de fechamento. A faixa é construída sobre opções negociadas ao longo do pregão, quando o preço se forma negócio a negócio; o leilão é outro mecanismo, com formação concentrada em segundos e com quem precisa carregar posição até o exercício empurrando de um lado só. A Ambev fechou a quatro centavos do piso, o que mostra que faixa é fronteira estatística e não muralha. E a Hapvida (HAPV3) saiu do quadro como sem leitura: a série mensal dela está sem compra, sem venda, sem negócio e sem contrato em aberto nos sete strikes ao redor do dinheiro, e a volatilidade histórica de 141,87% é apenas o eco do tombo de 33,09% da véspera. Onde não há proteção sendo negociada, não há preço do medo para publicar.

Amanhã e à frente

A partir de agora o Radar de Risco cobre 21 ativos, e a faixa da próxima semana sai da série mensal de 21/08, com seis pregões pela frente em vez de dois, porque a semanal venceu nesta sexta. Faixa mais larga, nesse caso, é prazo maior e não medo maior. Na segunda, 17/08, o Banco Central divulga o IBC-Br e a China publica produção industrial e vendas no varejo de julho, dado que ganha peso depois de o crédito novo em yuan ter encolhido 340 bilhões no mês. Cosan (CSAN3) e Vibra (VBBR3) fazem as teleconferências dos resultados divulgados após o pregão desta sexta. Na agenda de proventos, Cury (CURY3) e Taesa (TAEE11) passam a negociar sem direito aos créditos de R$ 0,6167878071 por ação e R$ 0,60023833452 por unit, enquanto Copasa (CSMG3) e Caixa Seguridade (CXSE3) pagam a rodada anterior e a PetroRecôncavo (RECV3) fica data-com. Em 19/08 ficam data-com Gerdau (GGBR4) e Metalúrgica Gerdau (GOAU4). Confirme no RI.

Radar Ibov é conteúdo informativo e jornalístico. Não é recomendação de compra ou venda de ativos. Fato é fato, opinião é opinião, a decisão é sua.

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