O balanço veio acima do esperado e o papel caiu 4,16%: o que derrubou o Banco do Brasil foi uma frase da teleconferência, dita sobre o que ainda não aconteceu

Como foi o pregão

O índice quase não se moveu e isso não foi calma, foi empate. Entre os 85 papéis do painel, 41 subiram, 42 caíram e dois ficaram estáveis, com 47,4 pontos percentuais separando a maior alta da maior baixa. As cinco maiores altas foram MRV, com 14,29%, Cogna, com 7,88%, Rede D'Or, com 6,31%, CSN, com 5,56%, e Ultrapar, com 5,08%. As cinco maiores baixas foram Hapvida, com 33,09%, Minerva, com 7,60%, Sabesp, com 7,04%, Magazine Luiza, com 6,13%, e CSN Mineração, com 5,18%. Nove desses dez nomes divulgaram balanço nesta janela, o que diz de onde veio a dispersão: o dinheiro não saiu da bolsa, mudou de endereço dentro dela.

O evento do dia foi o Banco do Brasil, e a hora em que ele caiu importa mais do que o tamanho da queda. O lucro ajustado de R$ 3,9 bilhões, divulgado na véspera, veio acima dos R$ 3,6 bilhões projetados, e o papel passou a manhã perto da estabilidade. A queda firme começou no início da tarde, durante a teleconferência, quando o vice-presidente de Gestão Financeira e Relações com Investidores, Geovanne Tobias, afirmou que as provisões devem ficar na ponta alta das estimativas do banco e o lucro na ponta baixa. A inadimplência acima de 90 dias foi a 5,61% em junho, contra 5,05% em março e 3,96% um ano antes, e nas pessoas físicas chegou a 8,41%.

Lá fora a notícia foi boa e não chegou aqui. A inflação ao produtor dos Estados Unidos ficou estável em julho contra junho, abaixo da alta de 0,1% projetada, e subiu 4,7% em doze meses, contra 4,9% esperados, com o núcleo em 0,2% no mês e 4,2% no ano; somada ao índice ao consumidor de ontem, a leitura derrubou a aposta de alta de juro em setembro de mais de 50% na semana passada para perto de 40%. Gestores atribuíram a saída de estrangeiro da bolsa daqui ao interesse por inteligência artificial na Coreia do Sul, no Japão e nos Estados Unidos, que é exatamente o setor que a B3 quase não tem. Por bloco, saneamento foi o pior, com queda de 3,21% no agregado, seguido de telecomunicações, com 3,02%; energia elétrica ficou praticamente parada, com queda de 0,02%.

O que moveu o dia

• O balanço bom virou queda de 4,16% na hora da teleconferência. BBAS3 fechou a R$ 18,21 com lucro acima do esperado. O que mudou o preço foi a orientação de provisão na ponta alta e lucro na ponta baixa, ou seja, informação sobre os próximos trimestres, e não sobre o que já foi medido.
• As duas pontas da saúde andaram em sentidos opostos no mesmo dia. HAPV3 caiu 33,09% com lucro ajustado 95,8% menor e sinistralidade em 75,2%; RDOR3 subiu 6,31% com Ebitda 18,2% maior. O que sai da conta de quem paga o atendimento entra na receita de quem atende.
• A maior alta do painel reportou prejuízo de R$ 626,3 milhões. MRVE3 subiu 14,29% porque a perda veio de baixa contábil de US$ 110 milhões na subsidiária dos Estados Unidos, enquanto a operação brasileira lucrou R$ 155 milhões, alta de 28,2%. Baixa contábil não consome caixa e não se repete.
• A holding subiu com prejuízo e a controlada caiu com lucro maior. CSNA3 avançou 5,56% com prejuízo de R$ 773 milhões e Ebitda 3% acima do consenso; CMIN3 recuou 5,18% com lucro 89% maior e Ebitda 19,7% menor. O mercado precificou a linha que descreve o negócio.
• A Sabesp girou mais dinheiro do que qualquer outro papel da bolsa. SBSP3 caiu 7,04% com R$ 1,90 bilhão negociado e 132.185 negócios, o maior giro do painel, num trimestre de receita recorde de R$ 10,2 bilhões e lucro 31,4% menor.
• O consumo essencial subiu em junho e o consumo financiado caiu. As vendas no varejo avançaram 0,5% sobre maio e 2,9% em doze meses, mas o varejo ampliado, que inclui veículo e material de construção, recuou 1,0% no mês. É o mesmo desenho da inadimplência de 5,61% reportada pelo banco público, com juro básico em 14%.
• A Petrobras subiu sem que o barril tenha se mexido. PETR4 subiu 1,09%, a R$ 41,90, com R$ 1,55 bilhão negociado, o segundo maior giro do painel, num dia em que o barril passou sem movimento relevante. Alta da produtora sem alta do petróleo costuma ter causa interna.

As três camadas do dia

Radar de Risco do dia

Retrato datado de 13/08/2026, lido nas grades de opções do fim da tarde. O quadro vivo, atualizado a cada fechamento, fica na página inicial e na página de Ações.

Toda semana alguém paga, no mercado de opções da B3, para se proteger de um tombo em uma ação. Quanto mais gente com medo, mais caro fica esse seguro. O Radar de Risco lê esse preço e traduz em duas coisas: se a proteção do papel está cara ou barata para o padrão dele, e em que faixa o próprio mercado coloca a maioria dos cenários até a próxima sexta. Não é previsão de direção. É o preço do medo, medido onde ele é pago.

Leitura informativa do que os preços das opções indicam. Não é recomendação.

Os números do fechamento

O que fica no radar

• Amanhã vencem as séries semanais de opções. O vencimento costuma concentrar giro na última hora do pregão, porque quem montou posição para a semana precisa encerrar ou rolar. É também a data em que a faixa se liquida: o Radar de Risco de hoje coloca BBAS3 entre R$ 17,70 e R$ 18,72 até sexta, com oito dos nove papéis do quadro em risco normal e a PRIO no piso da régua.
• Duas data-com encerram amanhã, 14/08. CURY3 com R$ 0,6167878071 por ação e pagamento em 08/09, e TAEE11 com R$ 0,60023833452 por unit e pagamento em 26/11. No mesmo dia BPAC11 paga R$ 0,640768146 líquido por unit. Confirme no RI.
• A Alupar passa a negociar sem o dividendo amanhã. ALUP11 encerrou hoje a data-com de R$ 0,21 por unit, com pagamento até 06/10, e subiu 2,82% no último pregão com direito. O preço se ajusta na abertura de amanhã. Confirme no RI.
• Amanhã encerra a temporada de balanços do trimestre. Reportam CSAN3 e VBBR3, entre outras. Depois disso o pregão perde o motor que decidiu esta semana papel por papel e volta a depender de macro e de fluxo.
• Emprego e renda no Brasil, varejo nos Estados Unidos. Às 8h sai a Sondagem do Mercado de Trabalho de julho da Fundação Getúlio Vargas e às 10h a taxa de desocupação do trimestre encerrado em julho, do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística. Às 9h30 saem as vendas no varejo de julho dos Estados Unidos e às 11h a prévia de Michigan.
• A Braskem segue sem número do trimestre publicado. BRKM5 subiu 2,69% em meio à negociação de recuperação extrajudicial de mais de US$ 10 bilhões, com proteção cautelar vigente até 24 de agosto. O resultado do trimestre não foi localizado em fonte primária até esta edição e por isso não sai com valor aqui.